Warren Buffett'in Berkshire Hathaway'i 2025 yılına tam 325 milyar dolarlık (yaklaşık 11 trilyon 446 milyar TL) rekor düzeyde nakit rezerviyle giriyor. Bu miktar, şirket tarihinde şimdiye kadar ulaşılan en yüksek seviyeyi temsil ediyor ve toplam varlıklarının yaklaşık yüzde 30'una karşılık geliyor. Ayrıca, bu oran 1990'dan bu yana görülen en yüksek düzey olarak dikkat çekiyor.
1965 yılında Berkshire Hathaway'i küresel dev haline getiren Buffett, uzun zamandır büyük nakit rezervleri tutma konusundaki tercihiyle tanınıyor.
Buffett neden bu kadar nakit tutuyor?
Uzmanlara göre bu nakit birikiminin en basit açıklaması, Buffett'ın mevcut durumda aşırı değerlenmiş bir piyasada cazip yatırım fırsatları bulamaması olabilir. ABD hisse senetlerinin toplam piyasa değeri ile GSYH arasındaki oranı ölçen 'Buffett Göstergesi' yüzde 209 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Glenview Trust Company'nin Baş Yatırım Sorumlusu ve uzun zamandır Berkshire hissedarı olan Bill Stone, Buffett'in durumunu "Birikimin arkasında değerleme ve cazip alımlar bulamama ihtimali yatıyor. Kalite standartlarına uygun şirketleri ucuza bulmak zor" diyerek açıklıyor.
Yılın ilk üç çeyreğinde rekor satışlar
Berkshire'ın nakit rezervleri, 2024 yılında gerçekleşen büyük satışlar sayesinde önemli ölçüde arttı. Buffett, yılın ilk üç çeyreğinde Apple ve Bank of America dahil olmak üzere 133 milyar dolarlık hisse senedi sattı. Bu satış faaliyetlerine rağmen, Berkshire Hathaway'in hisseleri 2024'te yüzde 27 oranında değer kazandı ve bu şirketin 2021'den bu yana kaydettiği en büyük yıllık artış oldu.
Dikkat çekici bir şekilde, Berkshire bu yıl kendi hisselerini geri almayı durdurarak yatırımcıları için başka bir temkinli adım attı.
Büyük satın alma hazırlığı mı?
Buffett'ın her adımını dikkatle izleyen takipçileri ise, 94 yaşındaki yatırımcının büyük çaplı bir satın alma için hazırlandığını düşünüyor.
Analistler, 325 milyar dolarlık nakit rezervinin bir kısmının ekonomik kriz sırasında bir sektör ya da şirket için 'distress' durumlarında kullanılabileceğini belirtiyor. Analistlere göre böyle bir strateji, Buffett'in halefi Greg Abel'in de kendini kanıtlaması için bir fırsat da yaratabilir.
Berkshire Hathaway, bu benzeri görülmemiş nakit rezerviyle, belirsiz ekonomik koşullar karşısında büyük bir esneklik kazanmış durumda. Buffett'in bir sonraki büyük hamlesinin tam zamanı ise spekülasyonlara karşın belirsizliğini korumaya devam ediyor.